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市場脈動
虛擬貨幣應用法律及財稅問題
世界經濟論壇（WEF）曾指出，區塊鏈技術是繼網際網路後的第四波工業革命的潛力科技之一，將會在全球金融系統中佔據重要位置，透過區塊鏈來儲存交易日益受到重視，而今「加密資產」（Crypto Asset）的持有人數亦日漸增加，亦被作為投資、融資等的工具應用於企業創新的商業模式中，如 ICO、IEO 等。構成加密資產的加密貨幣或虛擬通貨（Cryptocurrencies）眾多，除比特幣外，尚有以太幣（Ether）、泰達幣（USDT）等數以千萬計的不同幣種。本文簡介加密資產之類型及常見加密資產應用的法律及稅務議題。
一、加密資產類型：支付、應用、證券型
加密資產類型，按英國金融行為監理總署（Financial Conduct Authority, FCA）的加密資產指引諮詢草案（Guidance on Crypto assets - Consultation paper）提出可依經濟功能分類 :
支付代幣（payment token）: 通常亦稱為虛擬貨幣（cryptocurrencies），指不是由任何中央銀行機構發行或承認的法定貨幣，旨為在設計運用為支付之方式，通常用於購買和銷售沒有傳統中介者的商品和服務，如比特幣。
效用代幣（Utility token）: 允許持有人有權存取現有或預期的產品或服務，但非支付工具。
證券代幣（Security token） :係指符合證券法規中有價證券的定義，如股票或債務工具。
二、虛擬貨幣應用的法律規範
最常被討論到虛擬貨幣的應用係關於虛擬貨幣之發行（Initial Coin...
FASHION AND TRENDS
區塊鏈整體產業概觀
區塊鏈概念起源於 2008 年所提出的比特幣，區塊鏈產業經過這幾年來的發展，比特幣逐漸被全球專業投資人所認同，整體上也已經形成了一個連續完整的產業鏈，根據美國資訊科技研究暨顧問公司 Gartner 統計，區塊鏈產值預估到了 2030 年可望上看至 3.1 兆美元。首先，我們從產業結構來解析整個區塊鏈市場，整體市場如下表所示，涵蓋源頭的礦機製造、中端擔任價值流動的交易所，以及最底層的商業應用與服務。
上游
礦機相關產業基礎建設產業
訊息流動：區塊鏈媒體孵化育成：加速器產業
中游
交易所產業
下游
多元商業應用場域
區塊鏈產業價值鏈可分為上、中、下游來討論，一般來說，上、中游受區塊鏈產業景氣影響較大，而下游應用場景則會受到產品創新度或是用戶的使用習慣而直接影響發展。上游為技術與硬體提供者，硬體包括礦池、礦場、以及礦機製造，技術包括區塊鏈技術、分散式計算等核心技術；中游為虛擬貨幣交易平台，擔任重要的價值流通環節，也是虛擬貨幣與傳統金融的重要橋樑；下游則是多重應用場景，應用範圍相當廣大，將會另闢章節來解析關於區塊鏈的應用。
首先從上游產業開始說起，礦機相關產業包括：礦機製造商、礦機代管商、挖礦軟體商以及雲端挖礦服務商，礦機相關產業目前已經逐漸變得集中化與商業化，在礦機製造方面，已經形成了中國三大巨頭，以比特大陸、嘉楠耘智、億邦通信為首的壟斷競爭局面。此外，上游也包括硬體錢包、底層技術，在技術研發中以 Poseidon Network 為例，Poseidon Network 為 ABA 所輔導之新創團隊，致力於打造全球去中心化 P2P CDN 服務，標榜以一半的價格與 10 倍速度，打造全球去中心化存儲加速區塊鏈項目。
再來是中游產業，交易所為提供價值轉換的重要角色，從交易對來分類，交易所可以分為法幣虛擬貨幣交易所與幣幣交易所（單純虛擬貨幣互換），其中有法幣交易對的交易所需要受到較高程度的政府監管，因此需要嚴格的 KYC 與 AML...
產業案例：金融
傳統金融業存在諸多業內問題，例如徵信、審核等環節成本高昂，結算環節效率低下、風控代價高以及資料安全的隱憂等等。而區塊鏈具備的數據可追溯、不可篡改、智能合約自動執行等等技術特性，使其在金融業另與有天然的結合能力，有助於緩解金融領域存存在的信任、效率、成本控制、風險管理、與資訊安全等方面的問題。
區塊鏈與金融產業的結合，主要體現在鏈下資產的鏈上流通。傳統金融領域，金融的產權涉及三個環節：評估、發放、流通，目前評估環節居需要仰賴傳統的金融中介機構，然而金融資產權益的發放與流通，則可以運用區塊鏈技術實踐防偽並提高資產的流通性。
目前金融領域的應用，主要以聯盟鏈的方式切入，聚焦於供應鏈金融、支付結算、證券交易和保險領域的小範圍應用，而政府機構也大力支持區塊鏈技術融入產業，這些嘗試將會帶來更多商業模式、服務場景以及金融商品的創新應用，影響金融和實體產業的未來格局與發展。
應用範例1：供應鏈金融
供應鏈金融是一種集物流運作、商業運作和金融管理於一體的管理行爲和過程，它將貿易中的買方、賣方、第三方物流以及金融機構緊密地聯繫在一起，實現了用供應鏈物流盤活資金，同時用資金拉動供應鏈物流的作用。在這個過程中，金融機構如何更有效地嵌入供應鏈網絡，與供應鏈經營企業相結合，實現有效的供應鏈資金運行，同時又能合理地控制風險，成爲供應鏈金融的關鍵問題。
目前，供應鏈金融面臨訊息不透明、授信對象侷限於核心企業周邊供應商、違約風險高、難以監管等問題，都是肇因於資訊流的互不流通，缺乏有效的共享管道，
區塊鏈技術是分佈式數據存儲、點對點傳輸、共識機制、加密算法等計算機技術的新應用模式，對解決供應鏈金融領域的衆多問題具有重大意義。
端到端信息透明化：所有相關參與方都通過一個公共帳本分享信息並進行交易，提高決策的效率和精確性。
交易智能合約化：所有交易通過智能合約實現，只有在滿足條件下的交易纔會執行，降低交易對手方風險。
紙質文件電子化：所有紙質文件實現電子化，提高流程效率並降低操作風險。
信息加密可追溯：所有上鍊信息均被加密且可追溯，確保數據的真實性和準確性，同時也降低了審覈的難度和成本。
參與方操作協同：所有相關參與方共同維護流程節點，確保信息同步。
數據分佈式儲存：信息和數據的分佈式存儲確保數據的完整性。
應用範例2：支付結算
目前，跨境支付通常透過通匯銀行（中轉行）或 SWIFT（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication）來進行結清算。整個過程包括從一開始收取款項、傳遞訊息、資金結清算，到最後支付款項給收款人，所需耗費數天到一週以上不等（依照匯款地區及資料完整性等而有不同），整個環節不但費時，中轉行收取的手續費更不透明，其成本和效率成為跨境匯款的瓶頸。
若在這個流程中導入區塊鏈的技術，不但可以繞過中轉銀行，減少中轉費用，而可實現隨時支付、瞬間到帳，加快交易速度的同時，也省去多筆費用支出。還因為區塊鏈安全、透明、低風險的特性，提高了跨境匯款的安全性，並利用智能合約加快結算與清算速度，更將大大提高了資金利用率。
應用範例3：證券交易
證券業是區塊鏈相當適合的應用領域。相較於傳統證券交易需經過中央結算機構、保管銀行、證券公司及交易所相互協作，才能完成整個證券交易流程，效率低且成本高；區塊鏈則可獨立地完成一條龍式的證券服務，包括了股權、債券的轉讓、證券登記、結算交割等。區塊鏈應用在證券交易可自動化交易（縮短交易時間）、標準化數據（以提升清算效率）、降低交易對手風險、即時確認並降低證券帳戶的複雜度等。
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